Nasledujúce ráno do Kanady svetový pohár Sny sa rúcali Proti Chorvátsku prehrali 4:1Burza cenných papierov v Toronte otvorila silnú pozíciu.

Globálne trhy, aby sme boli spravodliví, boli v pondelok zo správ nervózne protesty v Číne Proti zablokovaniu COVID-19 a návratu obáv zo spomalenia globálneho rastu. index S&P 500 V pondelok klesol o 1,54 percenta, zatiaľ čo index Dow Jones Industrial Average klesol o 1,45 percenta.

Môže však mať pokles TSX Composite o 0,8 percenta niečo spoločné s porážkou kanadského tímu mužov? Futbalový štadión v Katare?

Majstrovstvá sveta prinášajú zvýšenú návštevnosť reštaurácií a barov

Posledných 20 rokov ekonómovia diskutovali o vplyve veľkých športových udalostí na výnosy akciových trhov. Ovplyvňuje bolesť a eufória športových fanúšikov investičné rozhodnutia? Pre ekonómov, ktorí veria, že trhy sú poháňané rovnako emóciami a príbehmi, ako aj racionálnou analýzou, poskytuje Svetový pohár FIFA ideálnu prípadovú štúdiu.

„Je ťažké si predstaviť, že iné pravidelné udalosti spôsobujú také veľké a vzájomne prepojené zmeny nálady v takom veľkom podiele obyvateľstva krajiny,“ napísal Alex Edmans, teraz profesor financií na London Business School, vo vplyvnom článku z roku 2007 o tomto účinku. Jeden z hlavných futbalových zápasov na akciových trhoch.

Profesor Edmans a jeho kolegovia skúmali stovky medzinárodných futbalových zápasov medzi 39 krajinami od roku 1973 do roku 2004. Zistili, že vypadnutie mužského národného tímu z veľkého medzinárodného turnaja znížilo výnosy národného akciového trhu nasledujúci deň o 38 bázických bodov. (Základný bod je jedna stotina percentuálneho bodu.)

Vylúčenie z Majstrovstiev sveta, najdôležitejšieho turnaja zo všetkých, malo ešte výraznejší účinok a znížilo výnosy akciových trhov nasledujúci deň o 49 bázických bodov. Na druhej strane výskumníci nenašli žiadny dôkaz, že trhy reagovali na zisky pozitívne.

„Psychologická literatúra dokumentuje významný rozdiel v správaní fanúšikov po víťazstvách a prehrách,“ napísali profesor Edmans a spoluautori. Konkrétne, zatiaľ čo nárast počtu srdcových infarktov, zločinov a samovrážd je spojený so športovými stratami, neexistuje žiadny dôkaz, že by sa nálada zlepšila v rovnakom rozsahu po víťazstvách. Táto asymetria naznačuje, že by sme mali pozorovať väčší efekt po futbalových prehrách ako po futbalových víťazstvách.“

Výskumný dokument od Bank of Canada, publikovaný v roku 2014, zistil, že investori reagujú na zápasy majstrovstiev sveta v reálnom čase, nielen nasledujúci deň – za predpokladu, že zápas sa hrá počas trhových hodín.

Michael Ehrman, ktorý bol riaditeľom výskumu v Bank of Canada V tom čase a teraz vedúci výskumu menovej politiky v Európskej centrálnej banke sa zaoberal správaním kótovaných akcií STMicroelectronics NV počas majstrovstiev sveta 2010 v Južnej Afrike.

Keďže výrobca polovodičov je kótovaný na parížskej a milánskej burze cenných papierov, pán Ehrmann a jeho spoluautor David-Jan Jansen boli schopní porovnať údaje o cene na každej burze minútu po minúte počas zápasov. Francúzske a talianske tímy. Pozreli sa najmä na dva vyraďovacie zápasy: Taliansko prehralo so Slovenskom 3:2 a Francúzsko prehralo s Juhoafrickou republikou 2:1.

„Ceny akcií v krajine, ktorej národný tím prehráva, sú oveľa nižšie ako na inom akciovom trhu, s častým rozdielom až sedem bázických bodov,“ píšu páni Ehrman a Jansen.

Dodali: „Pravdepodobnosť zníženia sa zvyšuje so začiatkom zápasu a zvyšuje sa pravdepodobnosť vypadnutia tímu.“

Myšlienka, že trhy reagujú na futbalové zápasy, nie je všeobecne akceptovaná. Skutočne, jemná otázka sa dostáva do jadra pretrvávajúcej diskusie o povahe finančných trhov: Sú efektívne a racionálne, pričom ceny akcií zahŕňajú všetky relevantné ekonomické informácie? Alebo majú sklony k záchvatom iracionálnej bujarosti?

Prehľad literatúry z roku 2018 od ekonómov z Univerzity v Augsburgu zistil, že výskumníci majú tendenciu preceňovať vzťah medzi futbalovými zápasmi a akciovými trhmi, pričom vyberajú údaje, ktoré podporujú ich hypotézu, a vylučujú údaje, ktoré nie.

Krátky beh kanadského mužského tímu na Svetovom pohári by neposkytol veľa údajov, ktoré by pomohli urovnať kontroverziu. S&P/TSX Composite skončil minulú stredu o 0,3 percenta, v deň, keď Kanada prehrala s Belgickom 1:0. Padla v pondelok po tom, čo Kanada v nedeľu prehrala s Chorvátskom.

Ďalší brífing získajú ekonómovia z údajov vo štvrtok, kedy Kanada čelí Maroku pred odhlásením z turnaja.