To len zvyšuje tlak, ktorý sa vytvoril v priebehu mesiacov rastúcich nákladov na energiu. Tie viedli k zatvoreniu závodov v Číne a Európe, ktoré nedokázali znížiť náklady dostatočne hlboko na to, aby zostali ziskové.

V Európe sú ceny zemného plynu takmer päťkrát vyššie ako pred rokom v dôsledku chladného počasia a poklesu toku plynu z Ruska. Energia môže tvoriť až polovicu nákladov na výrobu hliníka, a preto obchodníci prezývali komoditu stuhnutá elektrina.

Obchodníci sa obávajú, že zatvorenie hutí sťaží zabezpečenie dodávok na trhu, ktorý je zvyknutý na množstvo kovu. Rastúce náklady na hliník sú dodatočným nákladom pre kupujúcich, ako sú výrobcovia automobilov, ktorí už zápasia s obmedzeniami dodávateľského reťazca vrátane globálneho nedostatku počítačových čipov.

Alcoa Corp.

koncom minulého roka oznámila, že zatvorí svoju nerentabilnú hlinikáreň San Ciprián v Španielsku, ktorá má ročnú kapacitu 228 000 ton. Pravdepodobne bude offline približne dva roky kvôli problémom vyplývajúcim z toho, čo spoločnosť Alcoa nazývala prehnané ceny energie. Cena elektriny v Španielsku dosiahla koncom minulého roka rekordnú výšku.

„Bola to náročná cesta pre všetkých zúčastnených,“ povedal generálny riaditeľ Alcoa Roy Harvey pri oznámení rozhodnutia.

Nórsky výrobca hliníka Norsk Hydro AS

A tiež uviedol, že zníži produkciu v závode na Slovensku na 60 % svojej kapacity v reakcii na ceny elektriny, ktoré v krátkodobom horizonte nevykazujú žiadne známky poklesu.

Ostatné spoločnosti, ktoré vlastnia hlinikárne na miestach vrátane Čiernej Hory, Rumunska a Francúzska, tiež stanovili plány na zníženie výroby. Tie nasledujú po sérii škrtov zo strany producentov kovu v Číne uprostred nedostatku energie.

Podľa Lynn Zhao, komoditného stratéga v Macquarie, huty nedávno odobrali približne 810 000 ton ročnej výrobnej kapacity v Európe offline. Vzhľadom na to, že niekoľko miliónov ton je mimo prevádzky aj v Číne, približne 4 milióny ton kapacity boli celosvetovo zatvorené alebo zastavené, pretože ceny energie stúpajú.

V Európe je niekoľko ďalších hutí, ktoré možno budú musieť v najbližších mesiacoch obmedziť výrobu alebo zatvoriť, ak ceny energií neklesnú, hovoria analytici.

Podľa FactSet sa už zásoby hliníka v skladoch schválených LME zmenšili na menej ako 850 000 ton, čo je najnižšia úroveň od roku 2007. V marci 2021 boli viac ako dvakrát vyššie.

Kov v prístreškoch schválených LME poskytuje pohľad na globálne dodávky a môže byť zavádzajúci. Analytici a investori však tvrdia, že znížené zásoby v skladoch, ktoré sa považujú za trh poslednej inštancie, sú znakom nedostatku celkovej ponuky.

Na základe známych uzávierok Morgan Stanley odhaduje, že ponuka hliníka by mohla v roku 2022 klesnúť pod dopyt o 1 milión ton. Prekážky v preprave stále sťažujú presun hliníka do oblastí, ktoré po ňom túžia.

Ročne sa na celom svete vyrobí približne 67 miliónov ton primárneho hliníka – pochádzajúceho zo surovín a nie zo šrotu. Čína predstavuje viac ako polovicu celosvetovej produkcie, zatiaľ čo USA sú najväčším svetovým dovozcom kovu.

Oživenie čínskej produkcie by mohlo rýchlo podporiť globálnu ponuku. Politickí činitelia v Pekingu však chcú obmedziť výrobu hliníka s cieľom kontrolovať emisie uhlíka po dlhoročnej expanzii, ktorá spôsobila, že svet zaplavil kov.

„Pravdepodobne za posledných 15 až 20 rokov Číňania práve vytvorili prebytok nadmernej ponuky a teraz vidíte, že sa to obnovuje,“ povedal Graham Kerr, výkonný riaditeľ spoločnosti South32 Ltd.

Medzi investormi, ktorí vsádzajú na pokračujúcu rally, je Luke Sadrian, hlavný investičný riaditeľ hedžového fondu Commodities World Capital so sídlom v Londýne. Myslí si, že ceny by mohli stúpnuť nad 4000 dolárov za tonu, ale že sa nebudú pohybovať v priamom smere.

„Keď zatvoríte hlinikáreň, nerobíte to len pár dní,“ povedal Mr. povedal Sadrian. „Vzhľadom na energetickú situáciu, ktorá teraz prebieha, sa hliník môže začať obchodovať ako nedostatková ruda a môže byť oveľa nestálejší.“

Písať Rhiannon Hoyle na [email protected] a Joe Wallace na [email protected]